2025年秋冬流感季叠加儿童支原体肺炎高发，呼吸道用药市场需求持续升温。康缘药业（600557）最新披露的2025年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业总收入23.43亿元，尽管受行业环境及终端需求波动影响同比有所调整，但核心产品凭借扎实的学术积淀与强劲的市场适配性，正成为牵引业绩复苏的关键引擎。
其中，儿童专用呼吸道用药金振口服液在流感防治领域的学术优势持续凸显，另一重磅产品散寒化湿颗粒早在今年一季度就实现了销量翻倍增长，预计用药季来临全年销售有望持续攀升，主要产品双线发力构筑起公司在抗感染中药领域的核心竞争力。
金振口服液获多维学术支撑，流感季儿童用药首选
作为康缘药业核心单品，金振口服液的市场地位建立在全维度的学术证据体系之上。这款源自临床验方、收载于2020年版《中国药典》的儿童专用中成药，已纳入国家基本药物与医保乙类目录，更凭借扎实的研究数据，成为《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南(2025年版)》《儿童流行性感冒中西医结合防治专家共识(2021)》等多项权威指南的推荐用药。
流感季儿童感染常表现为高热不退、咳嗽痰多等症状，金振口服液的广谱抗病毒特性恰好切中这一核心需求。目前各项体外实验已经证实，该药对甲型流感病毒(H1N1等亚型)、呼吸道合胞病毒、副流感病毒等10余种儿童常见呼吸道病毒均有显著抑制作用，其中对流感病毒H1N1及耐药株的抑制效果经多中心研究验证，IC50数据表现优异。
体内实验则进一步显示，金振口服液能显著降低病毒感染模型的肺组织病毒载量，延长感染小鼠存活期，同时通过调控IL-1α、IL-6、TNF-α等炎症因子水平，改善肺部病理损伤，实现“抑制病毒+抗炎修复”的双重作用。
南京医科大学附属儿童医院呼吸内科主任医师、医学博士、硕士生导师陈蒙表示，除了抗病毒治疗，缓解孩子的发热、咳嗽、咳痰等症状也同样重要。对于流感退热后可能遗留的咳嗽，陈蒙表示，单纯的干咳很多时候可能是自限性的过程，一般情况下不必过度干预。如果孩子咳嗽咳痰且持续不好，中医药在对症治疗方面，也积累了丰富的经验，可以帮助孩子缓解此类症状。
临床数据更直观印证其疗效：治疗流感相关呼吸道感染时，金振口服液退热中位时间仅1.9天，止咳起效时间缩短至1天，6天即可实现临床痊愈，祛痰疗效不劣于西药氨溴特罗，且对肺部啰音的改善效果更优。这一优势使其被北京、山东、河南等多省市纳入流感诊疗方案，成为流感季儿童用药的权威推荐选项。
金振口服液的学术价值更体现在历时多年的多中心循证研究积累。由天津中医药大学第一附属医院马融教授牵头，11家权威医疗机构参与的随机双盲对照研究显示，在联合阿奇霉素治疗儿童肺炎支原体肺炎时，金振口服液加倍剂量组临床痊愈时间显著缩短，胸部X线改善率达95%以上，且对肺炎支原体耐药株与敏感株的最小抑菌浓度均达1.93mg/ml，为解决抗生素耐药困境提供了新路径。
针对金振口服液在治疗儿童流感方面的独特优势，江苏省第二中医院副院长、主任中医师朱益敏教授表示，“中医治疗儿童流感讲究辨证论治，针对热、咳、痰等核心症状，通过清热解毒、祛痰止咳等方法，标本兼治。以临床应用数十年的儿童中成药金振口服液为例，它源于儿科经典验方，体现了中医“君臣佐使”的组方智慧，临床广泛应用于治疗小儿支气管炎、支气管肺炎、支原体肺炎、病毒性肺炎等以痰热咳嗽为主症者，针对不同年龄段的儿童具有明确的用法用量。”
从药物配方角度，金振口服液配方中的羚羊角、黄芩、大黄等成分协同作用，能清解肺热、通腑泄热；平贝母、青礞石等则能有效化解顽痰，帮助痰液排出。整个方剂不仅能清热解毒治其本，又能祛痰止咳治其标，非常适合儿童呼吸道感染常见的痰热壅肺证，即表现为发热、咳嗽、咳黄痰、咽喉肿痛等症状的患儿。
此外，针对儿童用药的特殊性，该药进行了针对性优化：6个月至14周岁儿童均有明确用法用量，不含麻黄等刺激性成分。通过动物药吸附除味与甜菊素矫味技术，其儿童接受度高达98%，解决了家长喂药难的痛点。
上市20余年，金振口服液已积累包括SCI论文在内的多项研究成果，入选《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识(2024)》等20余项权威指南共识，学术认可度持续领跑儿童呼吸道用药领域。
市场业绩稳健，成营收增长压舱石
强劲的学术优势已转化为实实在在的市场业绩。尽管康缘药业未单独披露金振口服液的具体销售数据，但从公司整体经营表现可窥其核心贡献——2024年公司销售毛利率高达73.22%，显著高于医药行业平均水平，这与金振口服液等核心单品的学术溢价密切相关。
2025年第三季度，公司前三季度归母净利润达2.0亿元，扣非归母净利润1.6亿元，经营现金流净额3.46亿元，在行业调整期保持了稳健的盈利能力。
作为儿童祛痰止咳用药市场的头部产品，金振口服液在天猫、京东等电商平台及全国连锁药店持续保持销售热度，尤其在流感季需求高峰期间，多次出现销售增长高峰，成为支撑公司业绩的核心引擎之一。
此外，公司持续将销售收入的10%以上投入研发，仅金振口服液就完成了上市后再研究、多中心循证试验等多项大型科研项目，形成学术支撑、市场拓展、研发迭代的良性循环。
与金振口服液形成协同的散寒化湿颗粒，同样凭借深厚的学术积淀实现市场快速放量。2025年一季度，该产品销售额同比激增126.32%，并成功获批中药品种保护，成为公司另一增长支柱。
这款源自“武汉抗疫一号方”的产品，其学术优势集中体现在明确的抗病毒机制与扎实的临床证据。体外实验证实，其有效成分紫花前胡苷可通过抑制新冠病毒3CLPro靶点发挥抗病毒作用，同时在体内外模型中均展现出显著的抗炎效果。
在新冠疫情期间，该药经多中心临床研究验证，能缩短患者核酸转阴时间与住院时间，改善咽干、咽痛、咳嗽等症状，已被纳入《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》等权威方案，成为成人病毒性呼吸道感染治疗的重要选择。
高研发投入筑壁垒，双单品引领发展
康缘药业的持续增长离不开高强度的研发投入与学术转化能力。公司2025年前三季度研发投入占比达15.02%，在中药行业处于领先水平，已构建起由700多名科研人员组成的精英研发团队，拥有国家重点实验室等国家级科研平台。
凭借强劲的研发实力，公司累计上市中药新药59个，获国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖3项，43个品种纳入基药目录，形成丰富的产品储备矩阵。
金振口服液与散寒化湿颗粒分别聚焦儿童与成人抗感染领域，形成覆盖全人群的产品布局，既契合秋冬季节呼吸道疾病高发的市场需求，也顺应了中药现代化、循证化的行业趋势。在医保控费与集采常态化背景下，这种以学术证据为核心的发展模式，让产品保持了稳定的盈利能力与市场竞争力。
随着流感季与呼吸道疾病高发期的持续叠加，金振口服液与散寒化湿颗粒的市场需求有望进一步释放。康缘药业凭借在核心单品上的深度学术布局，以及在中药创新领域的长期积累，正逐步将学术优势转化为市场优势。
未来，随着更多循证研究的推进与指南推荐的落地，公司在抗感染中医药领域的竞争壁垒将持续巩固，为业绩高质量增长注入持久动力。
来源：投资者网
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